급등주를 따라 사면 어떻게 되나 — 22,474건 전수 검증

급등주 매매는 한국 개인투자자에게 가장 인기 있는 접근이다. "달리는 말에 올라타라"는 격언을 한국거래소 일별 데이터 전수로 검증했다. 결과는 조건을 어떻게 바꿔도 같은 방향이었다.

검증 방법

• 신호: 당일 등락률 +13% 이상, 거래량 10만 주 이상, 주가 1,000원 이상 (코스피·코스닥 전수)
• 진입·청산: 급등 당일 종가 매수, 20거래일 보유 — "오늘 급등을 보고 산다"를 그대로 재현
• 판정: 같은 기간 시장 평균 대비 초과수익

결과 — 어떤 변형도 살아남지 못했다

핵심은 셋째 줄이다. 차트 교과서가 말하는 "이상적인 시나리오"(선행 상승과 거래량 급증을 동반한 급등)를 골라 따라 산 경우의 승률이 26%로 가장 낮은 축이었다. 좋아 보이는 패턴일수록 이미 오를 만큼 오른 뒤였다는 뜻이다.

이 숫자가 말하는 것

급등의 수익은 급등 전에 들어가 있던 사람의 것이다. 급등을 보고 들어간 시점에는, 평균적으로 그 사람이 앞사람의 출구 유동성이 된다. 20일 중앙값 -8.9%는 우연이 아니라 이 게임의 구조적 기대값에 가깝다.

"그러면 급등 전에 미리 들어가면 되지 않나"가 자연스러운 다음 질문이다. 그것도 검증했다 — 다음 편에서 다룬다.

한계

• 20일 보유 기준이다. 당일 데이트레이딩(분 단위)은 이 검증의 범위 밖이다
• 시장 평균 대비 판정이므로, 절대 수익 기준으로는 상승장에서 양수일 수 있다 (그래도 시장을 사는 것보다 나쁘다)

데이터 출처

• 한국거래소 일별 시세 전수. 일별 등락 상위는 마감 리포트에서 확인 가능